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投資創投,又一財富增值之旅(中國證券報20070213)
發布日期:2011-07-14
      創業企業在海內外上市時成功退出的“財富神話”,吸引的不僅是海內外投資界的精英,也吸引了企業上市后享受到資本市場財富增值的企業家。其中,一些企業家和企業高管在部分資金套現后就直接加入了創業風險投資基金的陣營。
  本報記者 徐晏 深圳報道
  
  炒房、炒股、炒期貨,中國財富新貴們又看上了直接股權投資中的巨大機會。民間資本如“過江之鯽”,紛紛涌入創投業“掘金”。而隨著政策、法律等外部環境的改善和本土創投“內功”的增長,專家認為,中國本土私募創投基金發展的春天即將來臨。
  民間資本錢潮洶涌
  隨著百度、盛大、如家、同洲電子等在海內外上市所展現的“財富效應”,各路資本都在大舉進入創投,民間資本也不示弱。
  年初,由遠東控股集團、中國雨潤、江蘇利安達集團等十多家大型民企組建的世華聯合基金,將管理權交給中科招商創業投資管理有限公司,由其代為進行投資,世華聯合初步注冊資本金為5億元。
  另有消息稱,一只國內新近成立的本土創投基金規模達到4-5億元,其主要資金來源是浙江民營資本。還有消息說,浙江的很多民間資本準備以北京為根據地,力攻高科技類創業投資領域。在去年7月,浙江第一家民間風險投資公司紅鼎創業投資公司成立,被業界視為民間資本介入風險投資的一個開端。
  除了民營企業,個人投資者對風險投資也充滿熱情。今年3月份,達晨投資面向個人的定向私募基金即將成立,首期規模為5600萬元。這個起點為200萬元的基金目前已經募集完成。紅杉資本中國首席合伙人沈南鵬曾表示,私人資本進入創投領域,將大大刺激風險投資市場的發展。
  根據中國風險投資研究院對2006年風險投資的調研報告,在風險資本總量中,來源于個人的資本占總量的3.2%,比2005年的2.0%上升60%,按風險資本總量583.85億元計算,來自個人的資本量為18.68億元;在年度新募集風險資本來源中,來自個人的資本占2.3%,按新募集240.85億元風險資本計算,來自個人的占5.54億元。這個數字雖然不大,但至少說明個人投資風險投資“已經初露端倪”,中國風險投資研究院院長陳工孟說。
  到2006年末,中國城鄉居民儲蓄突破16萬億元,目前這些民間資本在尋找各種投資機會,業內人士認為,這將為本土私募創投基金提供巨大的資金支持。
  財富增值的“另類”渠道
  從炒房、炒股、炒期貨,到如今的投資創投,有評論認為,中國的新貴階層開始了其財富增值之旅的又一階段,這實際上意味著中國風險投資進入了一個全新的時代。
  創業企業在海內外上市時成功退出的“財富神話”,吸引的不僅是海內外投資界的精英們,也吸引了自己的企業上市后享受到資本市場財富增值的企業家。據了解,其中有一些企業家和企業高管,甚至在部分資金套現后直接加入了創業風險投資基金的陣營。
  還有一些,索性直接由企業家轉型為私募風險創業基金投資人,比如攜程網和如家的創建者沈南鵬,現在是紅杉資本中國投資基金的合伙人;新浪網前CEO、新浪前身SinaNet創建人之一的林欣和,現在是美國DCM創投中國公司的合伙人;還有雅虎中國前總裁周鴻緯,現在是IDG的合伙人。
  在創投看來,那些有富余資金的企業家正是私募創投基金的最佳投資人。“因為他們了解企業的運作,也了解創投行業。”達晨的總裁助理邵紅霞介紹,達晨所做的這一期私募基金的客戶都對達晨有著深入的了解,信任達晨的管理團隊,有的還是團隊成員的朋友。
  對于投資創投的客戶,創投機構是有所選擇的。“我們建議客戶拿出總資產的10%來投資創投基金”,邵紅霞說,200萬的起點就意味著客戶要有2000萬以上的資產,這樣的客戶才可能有足夠的耐心去等待6年后的收獲,“而不是把自己的大部分資產投入后,像看股票一樣每天關心其資產增值了多少。”
  創投做的雖然是“風險投資”,但其實投資創業投資基金的風險并不像想像的那么大。邵紅霞認為,如果你相信這個投資管理團隊的眼光,相信他們所選的項目質地一定不會差的,最多只是投資時間的長短、最后上市退出的時間問題。
  本土私募創投基金春天來臨
  “中國本土私募創投基金發展的春天即將來臨!”達晨向私募基金客戶所展示的未來讓他們“熱血沸騰”,更慶幸自己搭上了創投基金的“早班車”。
  從各方吹來的春風的確讓人感到了春的暖意。政策方面,《國務院關于投資體制改革的決定》進一步的拓寬企業投資項目的融資渠道,規范發展各類投資基金;退出方面,國內股權分置改革后,通過國內IPO退出之路更加暢通。
  尤其是,一系列法律法規的修訂和出臺,對中國的私募基金層層松綁。修改后的《公司法》已經正式取消了公司對外投資的限制,《合伙企業法》則正式確立了有限合伙的企業形式,這預示了在我國可以設立有限合伙型的私募股權基金。
  而且,本土的私募創投基金管理人才經過幾年來的市場洗禮日益成熟。與海外的基金相比,本土的私募創投基金則有著廣泛的資源網絡和對本地細分市場的深刻了解。
  外部環境的改善和自身“內功”的增長,讓我們有理由相信,中國本土私募創投基金發展的春天即將來臨。
達晨成立于2000年4月19日,總部位于深圳,是我國第一批按市場化運作設立的本土創投機構。自成立以來,達晨伴隨著中國經濟的快速增長和多層次資本市場的不斷完善,在社會各界的關心和支持下,聚焦于信息技術、智能制造和節能環保、醫療健康、大消費和企業服務、文化傳媒、軍工等領域 … [ +更多 ]
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