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全倉中國 達晨獲最受LP認可投資機構
發布日期:2021-05-12


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近日,36氪在深圳舉辦“2021中國基金合伙人未來峰會”,數十家頭部GP、母基金、政府引導基金等LP以及二級市場代表公募和私募基金齊聚一堂,共赴一場“流動的盛宴”。當天,年度基金LP系列重磅榜單同時發布,達晨財智榮獲“中國最受LP認可創業投資機構TOP50”。

經濟率先復蘇的中國,疊加過往一年科創板、注冊制等利好的最終落地,后疫情時代下的資本大潮愈發地將目光聚集在中國市場。中國創新、中國智造、中國品牌…在經濟新周期的起點,更是精彩迭出。這場“流動的盛宴”中,如何在大潮中站穩腳跟,在熙攘中找準潛流,是擺在眾多投資機構面前的現實話題,也是LP最關心的“里子”。

本次36氪系列榜單評選,除延續以往在募投管退四個方面的評價標準,廣泛采納和走訪調研LP意見的基礎上,特別細化了“退出”(占比30%)這一最關乎LP切身利益維度的考核標準——對被投項目,是否通過IPO方式退出、對機構IPO項目的貢獻率和回報率進行考量,包括進入項目的投資階段(輪次)、IPO時的股權占比、賬面/實際回報倍數、賬面/實際回報金額(考慮鎖定期)等,最終評出榜單。

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2020年至今各家機構IPO案例 來源:公開資料,36氪創投研究院整理

論壇當天,達晨財智創始成員、高級合伙人邵紅霞,與元禾辰坤合伙人王吉鵬、紅杉中國合伙人浦曉燕、啟明創投合伙人于佳、云鋒基金合伙人朱藝愷及DCM董事合伙人曾振宇一道,以“大潮與潛流”為主題,就投資行業頭部聚集、共識時代下的投資機會、火熱的退出市場等熱點話題進行了深入探討,特此摘錄我們的觀點集合,將討論延續。

| 投資是場馬拉松,關注自己更重要

近兩三年,投資行業的一九分化現象非常明顯:在資金端,隨著中國LP的機構化擴大,有大錢的LP會看的GP范圍越來越小,過往可持續的優秀業績、行研能力、投資邏輯和數據、投后服務能力等等,全部滿足這些條件的GP市場上不超過50家。在投資端,資金端的傾斜明顯,反過來進一步導致規模大的投資機構頻頻出手、甚至是掃貨式的投資。

競爭維度廣度和高度的增加,也給達晨帶來了更大的挑戰,促使我們需要在專業判斷、內部決策優化等方面做出更多的努力。更重要的是,我們需要時刻警醒自己,投資是場馬拉松,而非短跑。相較于對左右環境和對手的瞻前顧后,長跑更核心的是關注自己,保持自己的定力和節奏。達晨作為發展超過20年的投資機構,正是因為時刻更關注自己,才能穿越周期,踩準節奏,做出了自己的特色。

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達晨財智創始成員、高級合伙人邵紅霞參與“大潮與潛流”圓桌討論

|“共識時代”下還存在好的投資機會嗎?

原本人們認為,投資于非共識才能帶來最大的回報;但在今天,非共識的機會似乎越來越少。其實,宏觀層面的認知差不多是一致的,而投資機構對賽道的深入了解和把握,最終反饋到微觀層面的項目當中,更顯實力。以達晨為例,我們在高端制造、硬科技、產業升級、消費這些賽道看的更深更透,也更敢下單。比如在醫療健康服務領域,達晨是愛爾眼科早期的唯一投資人,投時估值不過3億,目前二級市場愛爾的市值已經在3000億左右的水平了。有了對愛爾的研究和案例,我們按著企業和企業家的畫像,相繼在骨科、牙科、醫美、寵物等相關細分賽道,找到了代表性的好項目,形成我們自己的明星項目群。在中國經濟新周期的起點,達晨將繼續以研究驅動投資,找到更多的First one和Only one。

| 回歸投資本質 退出水到渠成

達晨一直深扎中國市場,有幸與波瀾壯闊的中國投資市場一道成長。在政策的發展與迭代中,我們總結出的經驗還是要回歸投資本質,不因政策變化而影響自己對整個項目的投資底層邏輯,依舊是按照自己的節奏,作出投資。達晨去年有28家被投企業申報,最終19家實現上市。要相信好的項目,最終一定會有好的投資回報,退出會是一件水到渠成的事情。

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關于達晨


達晨財智是中國最具影響力的創投機構之一。憑借優異的業績表現,達晨財智在中國創投委、清科集團、投中集團、融資中國等權威機構評選中連續多年名列前茅,連續20年榮獲清科“中國最佳創業投資機構50強”,2012、2015年度排名第一,近10年穩居本土創投前三。

目前達晨財智管理基金規模超過350億元,投資企業超過600家,成功退出超過200家,其中112家企業上市,累計95家企業在新三板掛牌,包括了愛爾眼科、億緯鋰能、網宿科技、康希諾、明源云、尚品宅配、華友鈷業、和而泰、吉比特、藍色光標、圣農發展、天味食品等眾多明星上市企業。

達晨財智秉持長線、專業、價值投資理念,多年積淀形成了“行業+區域”雙輪驅動布局:以研究驅動投資,聚焦信息技術、智能制造、節能環保、醫療健康、大消費和企業服務、文化傳媒、軍工等領域,投資階段覆蓋初創期、成長期、成熟期;以區域實現覆蓋,深圳總部、北京總部、華東總部“三足鼎立”,并在16個經濟中心城市設立分支機構,形成覆蓋全國的投資與服務網絡。

達晨財智秉持“投資就是服務”和“賦能投資”理念,搭建達晨企業家俱樂部、達晨投資人俱樂部、各地達晨匯、各類戰略合作聯盟,匯聚高端資源,通過“平臺+生態”良性互動,為投資企業提供專業、務實、有效的增值服務,實現賦能、合作、共贏的目標。

“達善天下,晨見未來”!全體達晨人以“做投資人滿意的基金管理人,用好和管好每一分錢;做企業家滿意的長期合作伙伴,支持和促進企業創新成長;做員工滿意的好平臺,匯聚和成就優秀人才實現夢想”為使命,與投資人、企業家和合作伙伴攜手共進,為中國經濟轉型升級和創新發展做出積極的貢獻!

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達晨成立于2000年4月19日,總部位于深圳,是我國第一批按市場化運作設立的本土創投機構。自成立以來,達晨伴隨著中國經濟的快速增長和多層次資本市場的不斷完善,在社會各界的關心和支持下,聚焦于信息技術、智能制造和節能環保、醫療健康、大消費和企業服務、文化傳媒、軍工等領域 … [ +更多 ]
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